日元汇率持续走低，已跌破1美元兑154日元的关口，这一水平是自1990年6月以来，日元兑美元所触及的最低点。这一趋势主要受到市场预期的驱动，即日本与美国之间的利差预计将持续扩大。尽管日本政府官员多次发出口头警告，试图稳定汇率，但并未采取实质性的阻贬措施。

　　市场上曾普遍认为，外汇干预防线应设定在1美元兑152日元。然而，在4月11日上午的东京市场，并未观察到任何干预行动的迹象。官方对此表示，他们认为约1日元的波动并不属于过大的波动范围，因此，干预措施依然仅停留在口头层面，并未付诸实际行动。

　　T. Rowe Price的全球固定收益投资组合经理Quentin Fitzsimmons指出，由于日本央行不愿采取大幅加息的措施，日元汇率预计将持续下跌，并有可能进一步下挫10%，达到自1980年代以来的最糟糕水平。他解释说，日元的大幅升值并不符合日本的利益。即使日本央行决定加息，其幅度也将受到严格限制，因为过度提高利率可能引发债务可持续性问题。日元持续贬值的一个重要推动因素是美元近期走强。由于美国的经济数据显示，市场普遍预期美联储的降息行动可能会进一步延后，从而进一步推高了美元的汇率。

　　市场此前一直紧盯1美元兑152日元的关口，认为这是可能触发日本官员进行干预的敏感点。然而，迄今为止，尚未出现明确的迹象表明日本官方有所动作。与此同时，避险资金正不断加大对日元的空头押注，最新报告显示，对冲基金已经将做空日元的仓位推升至自2018年1月以来的最高水平。

　　摩根大通和美国银行均将美元兑日元汇率跌至160视为下一个重要的里程碑，这将是34年来的最低点。三菱UFJ摩根士丹利证券的外汇策略师Daisaku Ueno指出，如果日本当局不采取干预措施，日元汇率有可能进一步下跌至160.20，这将是1990年4月的水平。市场普遍认为，一旦日元汇率突破155关口，日本当局可能会考虑进行干预以稳定汇率。
来源：海运网

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